Als Vorsitzender des Managementteams verantwortet Willem letztendlich verantwortlich für die Anlagepolitik. Als privater Investor investiert er seit 2005 in Unternehmen, die eine bedeutende (Rohstoff-)Entdeckung gemacht haben. Dies macht ihn zum Pionier des "Discovery Investing". Willem ist außerdem Autor von sieben Büchern über Wirtschaft und Finanzmärkte. Darüber hinaus ist er Mitglied des Beirats des in London ansässigen monetären Think-Tanks OMFIF. Willem ist Gründer und Hauptaktionär von Commodity Discovery Management B.V., dem Verwalter unseres Fonds.
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1. Sind Sie ein Fondsmanager, Investor, Journalist oder Unternehmer?
Viele kennen mich als Schriftsteller und Finanzjournalist, aber ich war immer auch Unternehmer. Anfang der 1990er Jahre, nach dem Fall der Mauer, ging ich als junger Dreißiger nach Russland, um zu versuchen, etwas im Holzexport aufzubauen. Bald darauf kaufte ich Wohnungen in Amsterdam, die ich an Expats vermietete. Im neuen Jahrtausend habe ich meine Flügel als Unternehmer ausgebreitet und zwei Unternehmen gegründet, die es den Menschen leichter machten, in Edelmetallanlagen zu investieren. Ich fühle mich nur dann wirklich wohl, wenn ich diese beiden Elemente - Journalismus und Unternehmertum - miteinander verbinde. Und heute ist Twitter mein journalistisches Ventil und der Commodity Discovery Fund meine Quelle der Lebensfreude als Unternehmer.
2. Wie sind Sie überhaupt auf die Idee von Discovery Investing gekommen?
Nachdem ich gut in Immobilien investiert hatte, stiegen die Immobilienpreise so stark an, dass sich eine Krise abzeichnete. Im Jahr 2002 beschloss ich, in eine natürliche Absicherung zu investieren, was für mich Gold und Silber bedeutete. Ich habe auch in Aktien aus dem Bereich der Edelmetalle investiert. Während der Korrektur im Jahr 2004 entdeckte ich, dass man eigentlich nicht in die großen produzierenden Bergbauunternehmen investieren sollte, sondern eher in kleine Unternehmen, die große Entdeckungen machen. Diese schnitten deutlich besser ab. Ab 2005 beschloss ich, mich voll und ganz darauf zu spezialisieren und meine Entdeckung auch mit anderen zu teilen. Ich prägte den Begriff Discovery Investing und schrieb einen Newsletter, der bald von 1.000 Anlegern in 30 Ländern gelesen wurde. Darin informierte ich sie über erfolgreiche Bohrergebnisse von kanadischen Explorationsunternehmen. Öl und Gas haben wir ignoriert. Der Fokus lag sofort auf Gold und Silber und anderen Metallen.
3. Wie verliefen die ersten Jahre des Fonds?
Die Finanzmärkte funktionieren in Wellen. Folglich machte ich den größten "Fehler" meines Lebens, als ich auf dem Höhepunkt des letzten Rohstoffzyklus einen Rohstofffonds auflegte. Der letzte Tiefpunkt für Rohstoffe war in den 1990er Jahren während der Technologieblase. Dann begannen die Rohstoffe zwischen 2000 und 2011 massiv zu steigen, wobei sie 2008 ihren Höhepunkt erreichten. Der Rohstoffindex erreichte 2008 seinen Höchststand, genau in dem Sommer, als wir den Rohstofffonds auflegten. Der gesamte Rohstoffsektor geriet daraufhin in einen Abwärtstrend. Und dieser Abwärtstrend dauerte bis März 2020, dem Zeitpunkt des "Covid Crash". So gesehen hätte ich diesen Fonds im März 2020 auflegen sollen. Wir haben nun 13 Jahre lang gegen den Wind gewirtschaftet, und wie Sie vielleicht wissen, lernt man das Investieren nur in einem Bärenmarkt. Wir haben diese Jahre damit verbracht, unglaublich hart zu arbeiten und endlos zu studieren, um die Welt der Rohstoffe zu begreifen.
4. Sie sind jetzt sehr optimistisch, aber können Sie das auch begründen?
Wir befinden uns jetzt überwiegend am Anfang eines Bullenmarktes. Diese dauern normalerweise mindestens ein Jahrzehnt, aber die besonders lange Baisse bedeutet, dass wir jetzt Bewertungen von Rohstoffunternehmen im Verhältnis zum S&P 500 haben, die es seit 100 Jahren nicht mehr gegeben hat. Zahlreiche Faktoren sprechen jetzt für einen möglicherweise besonders langen Bullenmarkt. Wir haben die Inflationswelle, die vorerst nicht abebben wird. Außerdem weiß niemand, wie man die Staatsschulden loswerden kann. Der Wert des Geldes wird ausgehöhlt. Und dann haben wir zum ersten Mal in der Weltgeschichte eine Situation, in der die Rohstoffknappheit überhand nimmt. Das haben wir noch nie erlebt. Einst kurzzeitig bei einem einzelnen Rohstoff, wie bei der Ölkrise, aber jetzt erleben wir eine Ära der strukturellen Rohstoffknappheit.
Sie können Investitionen in Rohstoffe vergleichen mit Investitionen in Aktien im Jahr 1942, als der Dow Jones bei 100 Punkten stand. Heute steht der Dow bei rund 30.000 Punkten, und diese Hausse bei US-Aktien dauert nun schon fast 80 Jahre an. Das Gleiche passiert jetzt mit den Rohstoffen. Es ist "der perfekte Sturm": eine wachsende Weltbevölkerung und die elektrische Revolution. Alles wird elektrisch, und das geht nicht ohne Rohstoffe. Dafür braucht man Kupfer, dafür braucht man Nickel. Diese strukturelle Ressourcenknappheit ist unser Leitmotiv. Ein technischer Analyst, dem wir folgen, hat mit einem Modell errechnet, dass diese Welle durchaus bis 2050 dauern könnte.
5. In welche Art von Unternehmen investiert der Fonds?
Die rund 1.500 kleinen Explorationsunternehmen, die wir recherchieren, sind fast ausnahmlos entweder in Amerika, Kanada, Australien oder London notiert. Als solche halten diese Unternehmen automatisch alle Arten von strengen Arbeits- und Umweltgesetzen ein. Was die Unternehmenskultur betrifft, so sollte man sich eher an den Startups orientieren. Die erfolgreiche Akteure auf unserem Markt sind Serienunternehmer mit buchstäblich oft goldenen Händen. Erfolgreiche Geologen und Managementteams, denen es immer wieder gelingt, neue Bergbauprojekte zu finden und in Produktion zu bringen. Deshalb war es so gut, den Handel in dieser Baisse zu erlernen und so viel mehr Hausaufgaben machen zu müssen. Dadurch kennen wir jetzt alle guten Managementteams und Geologen. Wir kennen auch alle guten Gebiete in der Welt, in denen immer noch große Rohstofffunde gemacht werden.
6. Wie können Sie in einem so volatilen Markt kluge Entscheidungen treffen?
Unser ganzes System ist so aufgebaut, dass wir immer als erstes erfahren, wenn irgendwo eine Entdeckung gemacht wird. Dabei kann es sich um Gold, Kupfer, Nickel oder auch Uran und Lithium handeln. Diese börsennotierten Unternehmen sind dann verpflichtet, eine Pressemitteilung herauszugeben, und wir sind ganz vorne mit dabei. So haben wir zum Beispiel neben unserem Hauptsitz in Aerdenhout ein Büro mit einem Vollzeit-Forscher in Hongkong und auch in Nordamerika. Darüber hinaus haben wir eine sehr große Gruppe von Beratern, wie z. B. Geologen, die Newsletter verfassen, oder Makler, die eine Menge an Forschungsergebnissen weitergeben. Wir sind also wie die sprichwörtliche Spinne im Netz. Dank dieses Systems sind uns neue Entdeckungen uns immer innerhalb von 24 Stunden bekannt.
7. Wie konnten Sie so viel Kapital aufbringen?
Als bekannter niederländischer Journalist habe ich mir einen Ruf erarbeitet, die niederländischsprachige Wohlhabende dazu anleitet, bei mir gerne Kapital anzulegen. Sicherlich befindet sich mein Netzwerk hauptsächlich in den Niederlanden und Flandern, wo ich auch am häufigsten in den Medien und in den sozialen Medien zu sehen bin. Infolgedessen sind wir von anfangs drei Millionen auf heute über 100 Millionen Euro angewachsen. Inzwischen kommen auch immer mehr internationale Investoren zu uns. Vor allem wegen der internationalen Interviews, die ich gemacht habe. Es gibt ein Interview auf dem YouTube-Kanal von Stansberry Research, das in drei Monaten mehr als eine Million Mal aufgerufen wurde. In dieser Hinsicht sind wir jetzt wirklich dabei, unsere Flügel auszubreiten.
8. Besuchen Sie auch die Bergbauprojekte, in die Sie investieren?
Im Laufe der Jahre habe ich viele interessante Gebiete besucht. Es ist besonders wichtig, ein Gefühl für ein bestimmtes Gebiet zu entwickeln. Der Aufbau von Beziehungen geht auch am schnellsten, wenn man gemeinsam vor Ort unterwegs ist. Wir werden oft eingeladen, ausländische Konferenzen zu besuchen, gefolgt von einem Besuch in einem nahe gelegenen Bergwerk. Der Covid hat natürlich das Reisen verlangsamt, was bedeutet, dass ich jetzt eine größere Liste von Gebieten habe, die ich endlich besuchen sollte.
Bis 2017 haben wir Australien bewusst ignoriert, weil wir mit mehr als 1.000 börsennotierten Explorationsunternehmen in Kanada alle Hände voll zu tun hatten. Eine große Entdeckung in Australien zwang mich ohnehin, mehrmals dorthin zu reisen und das Land zu studieren. Es dauert einige Jahre, ein solches Land bildlich zu kartieren und alle Explorationsunternehmen - in Australien sind es mehrere Hundert - unter die Lupe zu nehmen. Momentan erzielen wir die höchste Renditen mit unseren australischen Investitionen. Dort werden die größten Entdeckungen gemacht. Das Land ist im Vergleich zu Kanada und dem Rest der Welt noch wenig erforscht. Derzeit sind bereits über ein Viertel unserer Investitionen in Australien getätigt worden.
9. Gibt es in Europa nichts zu finden?
Ich sage manchmal scherzhaft, dass die Exploration in Europa tot ist, aber gerade jetzt wurde in Spanien ein sehr schöner Kupferfund gemacht. Geologen kennen diesen so genannten Iberischen Gürtel. Auch auf dem Balkan haben wir bereits investiert. Der Gewinner unseres ersten Discovery Award, Adriatic Metals, hatte sogar ein Projekt in Bosnien. Man kann sagen: "Die Welt ist für uns ein Dorf". Wir gehen dorthin, wo es passiert.
10. Können Sie etwas zu den Umweltaspekten des Bergbaus sagen?
Wir haben nur eine Aufgabe, und die besteht darin, das Geld unserer Teilnehmer so gut wie möglich anzulegen. Und das "gut" können Sie breit auffassen! Wir wollen, dass die Investitionen, die wir tätigen, auch den Ländern zugute kommen, in denen wir aktiv sind. Manchmal investieren wir auch gemeinsam mit der Weltbank, zum Beispiel im Rahmen von Programmen zur positiven Entwicklung von Ländern und Regionen. Es gibt Parteien, die absichtlich korrupte Regime aufsuchen, um mit ihnen Geschäfte zu machen. Das ist dann ein krankes Geschäftsmodell. Und es gibt auch private Parteien, oft Chinesen, die sich in Gebiete begeben, in denen wir auf keinen Fall sein wollen. Wir haben das harte Kriterium, nur mit Unternehmen Geschäfte zu machen, die in Amerika, Kanada, Australien oder London gelistet sind. Dann können Sie sicher sein, dass es keine Kinderarbeit oder andere Auswüchse gibt. Aber selbst in abgelegenen Ländern wie der Mongolei oder Surinam gibt es erfolgreiche Bergbauprojekte von Unternehmen, die heute mit modernsten Techniken arbeiten.
11. Wie würden Sie gerne als Unternehmer in die Geschichte eingehen?
Ich hoffe, dass die Leute eines Tages über mich sagen werden: "Seht mal, das war der Typ, der Discovery Investing erfunden und groß gemacht hat." So etwas können sie auch auf meinen Grabstein schreiben.
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