Die AFM verlangt von uns, dass wir Eintrittsgebühren (0,5%) über die (zusätzliche) Einlage und Austrittsgebühren (0,5%) über den abgehobenen Betrag erheben. Darüber hinaus beträgt die feste Managementgebühr 0,45% des verwalteten Vermögens pro Quartal (1,8% pro Jahr). Letzteres wird automatisch in den Nettoinventarwert des Fonds eingerechnet, sodass Sie hierfür keine Rechnung erhalten. Hinzu kommt eine Performancegebühr von 20% (15% bei Einlagen von 1 Million Euro und mehr), die erhoben wird, wenn die monatliche Rendite über 0,5% liegt. Auch dies wird mit der Anzahl der Anteile, die Sie besitzen, verrechnet. Sie werden also niemals eine Rechnung von oder im Namen unseres Fonds erhalten. Also gibt es nie eine Pflicht, zusätzliches Geld zu überweisen.
Im Gegensatz zu einem Indexfonds betreibt der Commodity Discovery Fund selbst eine intensive Recherche über die Unternehmen, in die investiert wird. Damit sind erhebliche (Research-)Kosten verbunden. Diese werden aus der jährlichen Managementgebühr von 1,8% (1,5% bei einer Einlage ab 1 Million Euro) bezahlt. Von diesem Betrag werden auch andere Kosten wie Miete, Personal und Werbung bezahlt. Da die Fondsmanager bewiesen haben, dass sie mit diesem Fonds relativ viel zusätzlichen Wert schaffen können, sollten sie auch extra belohnt werden, wenn die Dinge gut laufen. Deswegen arbeiten wir mit einer für Boutiquen- und Hedgefonds gängigen Vergütungsstruktur.
Dies ist der Teil der Rendite, worüber keine Performancegebühr erhoben wird. Da es sich um eine risikoreiche Anlage handelt, halten wir es nicht für richtig, schon ab 0% eine Performancegebühr zu berechnen. Daher haben wir beschlossen, auf die ersten 6% pro Jahr keine Performancegebühr zu erheben.
Wie gesagt wird wegen der Hurdle Rate von 6% pro Jahr, über die ersten 6% Rendite pro Jahr keine Performancegebühr berechnet. Angenommen, die Rendite in einem Jahr beträgt 7%, dann werden 20% Performancegebühr (15% bei einer Einlage ab 1 Mio. €) nur über die zusätzlichten 1% erhoben. Also 0,2% über die gesamte Anlage. Der Vollständigkeit halber sei darauf hingewiesen, dass die Berechnung der Performancegebühr, anders als bei den meisten Fonds, für jeden Teilnehmer und jede Anlage einzeln administriert wird. Weitere Erläuterungen zur Berechnung der Performancegebühr finden Sie in Abschnitt 7.1.3 des Verkaufsprospekts.
Es kann sein, dass Ihnen eine Performancegebühr in Rechnung gestellt wird, während Ihre Anlagen (teilweise) noch im Minus sind. Dies kann der Fall sein, wenn Sie zu einem späteren Zeitpunkt eine zusätzliche Einzahlung getätigt haben, bei der bereits ein beträchtlicher Gewinn erzielt wurde. Jede zusätzliche Einzahlung wird als separate Anlage betrachtet, für die separate Gebühren erhoben werden.
Die High Watermark für eine Einlage ist der höchste NAV-Stand, den der Fonds am 31. Dezember eines jeden Jahres erreicht hat, seit ein Teilnehmer diese erste oder spätere Einlage getätigt hat. Die High Watermark steigt kumulativ um 6% pro Jahr an, selbst wenn der Fonds fällt oder um weniger als 6% steigt. Dieser Pegel ist wichtig für die Berechnung nachfolgender Performancegebühren für diese Einzahlung. Angenommen, ein Teilnehmer hat bereits einmal eine Performancegebühr gezahlt, für eine Steigerung von mehr als 6% auf eine vorläufige Höchstposition (High Watermark) am 31. Dezember. Jetzt fällt der NAV in einem folgenden vollen Geschäftsjahr wieder unter dieses Niveau. Steigt der NAV dann wieder jährlich um mehr als 6%, zahlt der Teilnehmer nie ein zweites Mal eine Performancegebühr über den Anstieg zurück zum aktuellen High Watermark. Eine Performancegebühr wird immer nur gezahlt über die Steigung über diesen “Pegel”.
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